De tweede hypotheek is eigenlijk een extra lening op hetzelfde onderpand. Over het algemeen bestaat er volledige keuzevrijheid over de hypotheekvorm en de rentesoort van deze extra hypotheek.

Kosten
Een tweede hypotheek is meestal de voordeligste manier om bijvoorbeeld een verbouwing te financieren. De hypotheekrente is namelijk lager dan de rente voor een persoonlijke lening of doorlopend krediet. Omdat de rente in dit geval (namelijk voor de verbouwing van de eigen woning) fiscaal aftrekbaar is, is lenen vaak voordeliger dan het betalen van een verbouwing met eigen spaargeld. Het afsluiten van een tweede hypotheek heeft wel kosten tot gevolg, zoals afsluitkosten, notariskosten en taxatiekosten. Een tweede hypotheek is dan ook niet geschikt voor het opnemen van kleine bedragen.

Overwaarde aantonen
Is bij het afsluiten van de eerste hypotheek al maximaal geleend, dan zal voor de tweede hypotheek moeten worden aangetoond dat de woning in waarde is gestegen. Hiervoor dient een taxatierapport opgemaakt te worden. Soms kan ook worden volstaan met de WOZ beschikking van de gemeente.

Waardestijging door een verbouwing
Ook kan het voorkomen dat de woning pas in waarde zal stijgen ná de verbouwing, dan moet er in het taxatierapport een executiewaarde na verbouwing worden opgenomen. Houd er rekening mee dat door de hypotheekverstrekker in dat geval het geld niet in één keer wordt uitbetaald, maar dat een deel gereserveerd wordt in een zogenaamd bouwdepot. Dit deel wordt beschikbaar gesteld, aan de hand van het overleggen van de facturen van de verbouwing.